エストラストの初値予想

【エストラストの初値予想】
　エストラストの初値予想をします。

　まず、エストラストの公開価格は、仮条件（1250円～1350円）の上限の1350円となり、BBの人気は高かったものと推察される。

　ちなみに、直近のIPOで、仮条件の上限に公開価格が決定されたにもかかわらず、公募割れしたものは三洋貿易であるが、それ以外は公募価格を上回る初値を付けている。

　上場市場はマザーズで、直近のIPOで、マザーズに上場されたものは6069トレンダ‐ズであるが、結果は公募価格に対し2倍以上の初値となった。

　主幹事証券はＳＢＩで、直近のIPOは6067メディアフラッグでこれも公募価格の2倍以上の初値を付けている。

　事業内容は、「不動産分譲事業（用地仕入れ、企画、分譲）、不動産管理事業（管理受託、収益不動産の賃貸）」と、景気動向に業績が左右されやすい不動産業。消費税増税前は業績が好調だと思われるが、その後は業績が失速するリスクもある。

　公開株数は383,800株と多く希少性は高い。

　以上を総合的に勘案し、エストラストの初値予想は1500円（約＋１２％）とする。

【基本情報】
コード／3280
市場／マザーズ
売買単位／100株
事業内容 不動産分譲事業（用地仕入れ、企画、分譲）、不動産管理事業（管理受託、収益不動産の賃貸）

公開株数 333,800株（公募250,000株、売り出し83,800株）
別にオーバーアロットメント 50,000株

仮条件決定 10/31
ブックビルディング期間 11/2-11/8
公開価格決定 11/9
申込期間 11/13-11/16
払込期日 11/20
上場 2012/11/21

主幹事証券 ＳＢＩ - -

業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(連結実績) 2011.2 6,046 278 225 144
(連結実績) 2012.2 6,948 588 521 280
(連結中間実績) 2012.8 5,147 591 569 312
(連結予想) 2013.2 8,150 623 628 364
１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ 配当
(連結予想 ) 2013.2 258.32 - 　-　

調達資金使途 長期借入金の返済、本社ビル取得の一部、賃貸用不動産の取得、運転資金など