日本航空の初値予想をします。
【基本データ】
注目度／S
コード／9201
市場／東証
売買単位／100株
事業内容 航空運送業など
公開株数 175,000,000株（公募0株、売り出し175,000,000株）
仮条件決定 3,500 円 ～ 3,790円
公開価格決定 3,790円
上場 2012/9/19
主幹事証券 大和、みずほ、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー、野村、ＳＭＢＣ日興
業績動向（百万円） 営業収益 営業利益 経常利益 純利益
(連結実績) 2011.3 383,021 41,215 42,041 621,073
(連結実績) 2012.3 1,204,813 204,922 197,688 186,616
(連結第１四半期実績) 2012.6 286,740 31,434 30,738 26,939
(連結予想) 2013.3 1,220,000 150,000 140,000 130,000
１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ 配当
(連結予想 ) 2013.3 716.84 2,218.35 -
参考類似企業 今期予想ＰＥＲ（8/14）
9202 ＡＮＡ 15.4倍 (連結予想 )
9204 スカイマーク 4.2倍 (単独予想 )
9206 SFJ 8.9倍 (単独予想 )
【日本航空の初値予想】
経営破綻した日本航空が、企業再生支援機構の支援により再生上場。
2012年屈指の大型上場として注目される。
まずは、BBの結果、公開価格が仮条件の上限価格になるかどうかが注目されていたが、仮条件が3,500 円～3,790円に対し、公募価格は上限価格の3790円となった。
公募価格が上限価格となったことで、BBの人気は高かったものと推察される。
今期予想PERは約６倍程度で、類似企業と比較しても割安。
PBRは約1.6倍程度で、多少割高水準。
直近のＩＰＯの成績を見ると
8/7 サクセスホールディングス 公募2050円 初値2500円 ＋
7/24 エニグモ 公募1750円 初値4030円 ＋
7/19 ワイヤレスゲート 公募1200円 初値2311円 ＋
7/13 アクトコール 公募1700円 初値2500円 ＋
など、6月以降8連勝中。
以上を総合的に勘案し、初値は4,000円（＋210円）と予想する。
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